本字幕由TME AI技术生成 hello 大家好 今天呢 老李在节前给大家再带来一期相对比较长的视频 那么我们来讲一下央行管理汇率 维护汇率稳定都有哪些手段 那么这期呢 我们讲两个话题啊 第一个呢 就是央行维护汇率稳定 它的管理目的是什么 第二个 我们来讲一下管理手段都有哪些 那一共有九个手段 它是非常丰富的 或者说叫九种工具 九种方法吧 都可以 那么讲之前呢 还是老规矩啊 如果你觉得这期对你有用 那希望在收藏之余呢 一定帮我点赞 那么咱们闲言少叙 进入今天的主题 今天这两个章节呢 其实和后边的管理工具相比啊 其实前面的管理目的更重要 那么我们来看一下 我们央行为了维护汇率的稳定 它为什么要做这件事儿 目前有一个非常现实的大背景 就是gtwo之间的竞争 我在之前的视频里啊 曾经讲过 我说现在我们看待很多经济问题 必须要站在gtwo竞争的这个大背景下去理解 这样呢 很多问题你才能够看得更清晰 那么现在gtwo竞争的大环境呢 有两个客观现实 一个呢 就是gtwo是位于不同的经济周期的 美方呢 它是处于一个通胀周期 而我方呢 是处于低价螺旋的这么一个现状 第二个现实呢 就是gtwo现在根据各自的经济现实 其实是需要不同的利率环境的 这里其实利率是为经济而服务的 比如说美方 它是依靠加息去抑制它本土的通胀 当然最近呢 在二零二四年的下半年 它也出现过这种降息这种情况 那么因为它的通胀得到了有效的控制嘛 但是随着建国的上台呢 目前市场呢 现在一致认为 美方的通胀是有可能抬头的 那么进入今年以来呢 市场不仅预计美联储降息的次数和幅度都有所减少 那么现在市场上也有一种声音认为 美联储今年有可能还会加息 所以只要美方的通胀继续抬头 那么不排除美联储继续恢复加加息 所以它是依靠用加息这种方式去抑制这种通胀的 而我方呢 却是需要用降息的方式来不断的去刺激经济增长的 所以gtwo之间在利率政策上其实是相反的 那么gtwo在资本市场上有一个争夺的焦点 就是对资本的争夺 那么资本争夺在落实到具体的宏观政策上的话 就是对于利差 大家是非常看重这一点呢 就是要维护两者之间的利差不要再进一步的扩大 那为一旦利差继续扩大的话 那会加剧资本外流的压力 同时 如果说我们利差缩小 我们先暂且不说资本会回流 但是最起码是有助于缓解资本外流这种情况的 因为资本是否回流 一方面呢 是取决于利差 另外一方面还是要看你本土的项目 你本土的这种商业环境 就是我把钱投给你 能不能获得更好的回报 他还是要看这个的 那这里呢 我想多说一下 就是我们为什么要防止资本外流 或者说我们是不希望资本外流 其实我们回顾一下我们改开的这四十多年的历史 一方面是我们中国人民勤劳勇敢 我们吃苦耐劳 加班加点 我们创造了巨大的财富 实现了经济的腾飞 那另一方面 从资源配置的角度来讲 我们一方面是使用自己的资源 另外一方面 其实外资的力量在我们国家经济增长的这个过程当中 贡献是不可忽略的 也就是我们说白了就是借机生蛋嘛 未来我们的经济增长当中 一方面我们还要促进多边的国际合作 另现我们的全球化 中国是全球化过程当中最大的受益者 过去是 现在是 未来一定也是 所以我们是希望有很多外资能够进入我方来进行投资的 而且进入我方的这些外资 不管是建厂 还是说去做其他的一些贸易 附带的效果都是他会提供就业岗位 而这些就业岗位是关系到千千万万的这种普通人他的生活的 我为什么要说这一点 就是因为就这个话题 我曾经跟我生活当中我认识的一个人发生过争论 他认认为呢 外资外不外流啊 跟他没关系 无所谓 就是他的这个话里啊 就多少就透着有点那种何不食肉迷的那种劲儿 因为如果大量的外资外流呢 国内的就业岗位就会减少 那很多人的吃饭就会成了问题了 所以我借着这个话题就想说 什么呢 民粹也好 反制也好 其实跟学历和跟你的知识都没有什么关系 包括跟智商可能也都没有关系 它跟什么有关呢 他跟见识和你的格局是有关系的 我们不能说这个事儿跟我无关 无所谓了 这个事儿可能直接的关系来讲 可能跟你是没没多大的影响 但是在间接影影响可能是你意识不到的 或者是你看不到的 即便是直接间接对我们都没有影响 那我们也不能说啊 这个事儿跟我没关 完了了要给死活我不管 我觉得也不能这样做 那么央行维护汇率稳定的短期目的是什么呢 短期目的其实是要给降息留出空间 那么前段时间我们人民币的汇率一度到过七点三六 七点三七 那么最近呢 到了七点儿二级了 为什么要这样去做 其实前段时间我讲过一期 就是央行已经打响了汇率的阻击战 为什么央行最近频繁在外汇市场上出招 就是因为建国上台之后 所有人其实都预期人民币可能会为了保出口嘛 会在一定程度上出现这种贬值 那么我不能放任人民币去实现这种贬期 这是也是官方一直所强调的 就是不能出现这种单边的一致性预期并自我实现 所以现在央行持续的维护汇率 就是要把我们的这个空间先打出 然后顺着市场场的这种需求 再让它去运行 当然 这个过程当中肯定也是有管理的 我在上一期视频里打过一个比方 就是我们现在其实是往前先走两步 如果后面我们再退三步的话 那实际上我是从原地退了一步 那这种情况总比我从原地直接去退三步要好得多 为什么 因为如果我们不加以管理 放任人民币汇率的贬值的话 那还会加剧资本的外流 因为作为外资来讲 比如说他在我们境内投资司一年 它的净利率是百分之五 那如果说你的人民币贬值的百分之五 那相当于这一年它白干了 所以这就是我们央行在短期一定要维护汇率稳定的一个目的 当然 人民币的汇率是否稳定呢 一方面呢 是取决于利率本身的吸引力 如果说利息很高 那自然有很多钱是愿意进入中国的 哪怕说你干吃利息呢 对吧 也是很划算的 那另一方面 其实是取决于贸易的需求 那么虽然中国在国际贸易当中发挥了举足轻重的作用 但是从国际货币支付体系当中 我们的占比依然是很低的 人民币在swift系统当中的占比最新的一个数据是百分之三点七几 如果说我们的占比 比如说像美元那样 能够占到百分之五十左右 那个时候我们也可以说那句话 就是 这是我们的人民币 但是你们的问题本身需求在这儿 那对于我们的人民币的汇率也是一个支撑 好 那下面我们就看一下管理手段 一共有九个工具 这九个工具呢 分别是汇率中间价价值 第二个时呢 外汇市场干预 第三个是使用外汇储备 第四个呢 是调整外汇存款准备金率 第五个是调整外汇风险准备金率 第六个是调整跨境融资宏观审慎调节参数 第七个是口头干预与政策沟通 第八个是资本管制措施 第九个是利率调控 那我们一个一个来看一下 首先第一个 汇率中间价机制 这里有很多金融的名词啊 我给大家最逐一的解释一下 首先 什么叫汇率的中间价 这个汇率中间价呢 它是相对买入价和卖出价而言的 那么它是介于买入价和卖出价之间 但是呢 它又不是简单的平均数 不是买入价加卖出价除以二 那么它的计算方法是什么呢 就是用前一天的收盘的汇率加上一揽子货币汇率变化所要求的调整 这个很重要啊 大家会看关键字啊 首先 这个收盘汇率是前一天的 我们举个例子 比如说人民币兑美元的收盘汇率 那这是一个实际发生的 这个是板上钉钉的一个死数 对吧 但是关键是在后边这个一揽子货币汇率变化所要求的调整 首先要明白这一揽子货币都包括哪些 其次 重点是后边这几个字儿 叫所要求的调整 你体会这所要求这三个字儿啊 什么叫所要求啊 我希望今天的汇率大概在这个范围内波动 这是我提出来的要求 那最后中间价 它一定会满足我的要求 那我们先看一揽子货币都包括什么 那这一揽子货币呢 包括其实是三个篮子 第一个是中国外汇交易中心货币篮 第二个是国际清算银行的货币篮子 第三个是特别提款权货币篮子 那么后两个都不是我方控制的 那么国际清算银行呢 是一个国际的金融组织 那么特别提款权 它是IMF国际货币基金组织它的一个工具 所以说 我方的一揽子货币呢 是根据这三个货币篮子综合去考虑的 那么它的确定过程是什么呢 就是每天银行间的外汇市场开盘之前 做市商呢 会根据上述两个因计算出当日人民币对美元中间价的报价 并报送至中国外汇交易中心 交易中心呢 会去掉最高和最低的部分报价 进行平均 得到当日的人民币对美元汇率中间价 并于北京时间上午九点十五分对外公布 听起来好像挺简单的 就跟我们听到的很多这种体育比赛或者文艺比赛似的 就是去掉最高分或者去掉最低分 然后呢 一一以以平均数就完了 但其这里里有一些玄机 第一个 这里里所说的市商都有谁 那么做市商是国家外汇管理局核准的二十五家商业银行 这二十五家商业银行大家也不要认为都是我方的 这里边有外资银行 只不过外资银行的数量相对于较少 其次 你看他们是怎么做的 他们是根据这两个因素计算出的 你咋计算呢 这个没有公布 我们去预想一个情况 当然这里面我要强调啊 这是我的猜测 因为毕竟这里面很多的运行的机制其实是不对公开的 包括前面我说的这个中间价 是介于买入和买出价之间 但是呢 它不是简单平均数 也就是说 我们只知道中间价 它肯定是不会低于买入价 也不会高于卖出价 但是你又不是简单平均数 那你到底是怎么算呢 这个官方也没有公布 所以也就是说 这二十五个做市商它是怎么计算的 这个就很有意思 我声明啊 下边是我的猜测和预想啊 你就比如按现在这种场景嘛 人民币它是有这种贬值的压力的 如果这些外资的银行居心叵测 它就希望做低人民币的汇率 比如说现在你是七点三 我们简单说吧 那我希望你做到七点五 当然我们先不说他后边的一些ZZ方面的一些考量啊 我们就单纯说他想做套利 那比如他引导 因为你不是可以有报价的这种资格嘛 那比如说 我就故意把你今天的中间价报低一点 因为它毕竟是给市场提供参考嘛 但是你要看一共有多少家银行参与报价 二十五家 这里边大多数都是中资银行 你觉得中资银行会怎么做 我们先不说是不是有官方的窗口指导 或者说这里边有一无形的手在管理啊 我们先不说这个会不会 这些中资银行当发现有这种趋势的时候 那么他们提高人民币汇率的报价 有点像什么呢 有点像足球比赛当中的造越位 就是我知道我也冲不过你了 然后我所有的后卫的防守队员全部往前跑 这样在一个阶段内 造成你的前锋出现这种越位 就是你即便进球了 都是无效的 也就是说 你如果你这三四家外资银行 你故意引导人民币的中间价是往低走 那我们集体往高爆 所以 这里大家一定要逐字看 它很重要 它是去掉部分的最高价和部分的最低价 它可不是去掉单个最高价和单个最低价 所以 就如果你们这几个外资银行 你们没安好心 你们故意引导人民币汇率往低 我就把你们这几个最低价全部去掉 你对我的影响基本就忽略不计了 这套制度 也就是说 汇率中间价的这个问制 它其实最终夯死的是什么 目的就是为了维护汇率的稳定呢 什么叫汇率的稳定 汇率稳定不是说我汇率夯死了就不变了 就一定一比七就不变了 不 不允 允许浮 不 不是在汇率可可管的的情况下 这个才叫稳定 而不是说没有波动 我在上一期去讲央行打响汇率阻击战的时候 在某平台 哎呀 那喷我的人多了 说的话都很难听 就是他其实根本就不看现实 他就觉得 哎呀 你看这一路都到七点三七了 你还说什么打响阻击战就打响什么了 管什么了 有效果吗这那的 我做那期节目的目的是什么 我真实想传递出来的信号就是 不要去赌单边 不要跟官方 跟这种管理机构去站在他的反方向 尤其他在频繁向市场喊话的时候 不要站在他的反方向 当然 这些人呢 有一些情况我是可以理解的 比如说 如果你是做外贸生意的 对于有些进口商的话 可能他们是比较难做的 如果你是出于这个原因 你反对我 你说这个管理无效 那我是可以理解的 但是有些人就跟你八杆子打不着的关系的话 你也说这种管理无效啊 就纯粹就是横国党 那这些人的话 那我就一律都拉黑 所以说 我在写材料的时候呢 我写完了这第一个工具 我其实后边的材料 我说实话 我就有点觉得没有写的必要了 因为就单看这一条 你就能够明白 央行手里的工具是非常有效而且非常充分的 就光中间架这一个机制 它其实通过各种计算方式 通过各种规则的设置 它可以实现汇率的稳定了 我还是想说啊 这个并不是说我们这只无形的手太过强大了 不是 我们是要实现汇率稳定 为什么要实现汇率稳定 就是我在开篇所讲的 我们的管理目的 是因为现在我们gtwo竞争的这个大背景之下 我们不可能让资本外流 我们还是要维护我们自己的经济利益的 这个是绝对正确的啊 那么第二个工具和第三个工具 我们要结合一起看 分别是外汇市场干预和使用外汇储备 按现在的这种经济环境 人民币有比较大的贬值压力 那我可以在公开市场上抛售美元 买入人民币 这就是动用我的外汇储备 当然 如果说要反过来 如果说人民币升值太多的话 那我们也可以做反向操作 比如说卖出人民币 买入美元 我们也不要认为说我们就特别讨厌贬值 然后我们就非常喜欢贬值 这个也不是因为我们国家的定位 在整个世界经济格局当中 我们是处于这种生产国 所以我们肯定是要不断的向世界卖出我们的产成品的 当人民币的汇率太高的时候 肯定是不利于我方出口 所以我方对汇率的管理是有一个空间的 那上次呢 我也给大家了一个参考 这个呢 也是刘一辉博士他给出来的 就是大概在六点八到七点五之间 太高了 我们也不愿意这个了 会影响我们的出口 但是太低了 更不可以 就像我刚才说的 那会加剧这个资本的外流 那我们增长就缺少了动力 就我炉子里 我只能往里添煤 我不可能从炉子里往外揣煤 这就是一个道理 那么除了使用外汇储备 那还有什么呢 还有可以在离安市场发行或者回购央行票据 比如说这个月 我们央行就在香港就发行了六百亿的央行票据 这个央行票据其实它的目的就是什么呢 就是在离安市场通过发行央行票据的方式 回收流动性 回收人民币比里 我提示大大注 注意点啊 我们不要把目标仅仅聚焦在汇率上 也就是说 我们官方一直在强调维护汇率的稳定 但汇率不是我们管理的终极目标 我们管理的终极目标 或者说更重要的一个目标是我们要保我们的外汇储备 保储备远比保汇率更重要 这个话不是我说的 这是社科院的学部委员 叫李阳他说的 这个人大家可以重视一下啊 这个人他是研究财政方面的专家 他参与了很多国家层面的这种制定货币或者财政政策的一些相关的过程 他是有参与的 这个真是专家 真是权威人士 那么这句话就是他说的 那下面我们看第四个工具 就是调整外汇存款准备金率 存款准备金率我们都理解啊 这个参考人民币的存款准备金率就行了 就是银行它的两项业务嘛 吸收存款和发放贷款 比如说储户在这存了一个亿的现金 那么我不能把这一个亿现现金放贷款放出去 因为如果出现这种大量的取款 那我怎么办 在银 银行产了影 影响金融定的 所以他会留 留一部分钱 可能放到市场上去的 那这部分钱就叫做存款准备金 这是央行规定的 那外汇存款准备金呢 它的道理其实跟人民币的存款准备金的道理是一样的 那么央行通过调整外汇存款准备金率 就可以减少外汇的流动性 这也是通过改善流动性去对人民币的汇率实现一个影响 那么第五个就是调整外汇风险准备金率 那这个风险准备金率是干什么呢呢 它是在远期收汇业务中会发挥挥作用呢 什叫远期期汇率 是参与与者呢 可以在当前银行或者其他金融机构签订合约 约定在未来某个时间点 以事先确定的汇率将外币兑换人民币 我举个例子啊 比如说现在人民币兑美元的汇率是一比七点三 那现在我要去外国做生意了 那我赚的是美元 但是将来呢 我还要回国内生活 我肯定要把这个钱呢 再从美元换回人民币 现在是一比七点三 那么我预期可能未来会涨到一比七 等我这个生意做完了 把钱拿回来要结算的时候 我换的人民币就少了呀 那好 现在我跟银行约定一下 那么我们比如说你收点手续费 然后呢 我呢 也少一点损失 我们把这个汇率约定在比如说在七点二 虽然说我比现在七点三要少 但是总比我到时候按期换要强的多吧 要多一些吧 所以这个叫远期受贿 那么管理手段是什么呢 就是央行会上调外汇风险准备金率 然后银行呢 进行远期受贿业务的成本就会增加 那这个时候呢 会间接的降低企业的购汇行为 也就是说 企业对外汇的需求就变少了 这里需要大家理解的是 央行调整外汇风险准备金率 它其实直接影响的是商业银行进行远期受贿业务的成本 它是怎么影响的 我们前面说了啊 这个风险准备金是商业银行拿一部分外汇要存在央行 是不能动的 不能去做业务的 那么当央行提高风险准备金率的时候 也就是说 它存在央行的钱要变多的 那么从客观上来讲 对商业银行的赚钱能力是有削弱的 那么在这种情况之下 为什么会影响到企业的购汇行为呢 就是因为商业银行它会把这部分成本转嫁给企业 就比如说企业你购汇的时候 那我就可以调你的手续费 或者说调你的价差的点位 让你购汇的成本更高 那这个时候你就不愿意购汇了 那你不愿意购汇 就是你对比如说对美元的需求就变少了 那对美元的升值就有一定的最起码是撤肘吧 是没有那么多的支撑了 所以这一点呢 大家要理解这两个准备金率的不同的作用 那么第六个呢 就是调整跨境融资宏观审慎调节参数 这是一个很常复杂的一个名词啊 其实我简单说呢 就是我调节完这个参数之后 所有的这种跨境企业 所有的这种有跨境融资需求的单位 他们可以借的外债的上限就提高了 比如说原来你想做一项业务 不管是跨境投资啊 还是跨境的并购的话 你可能需要借一个亿的美元 那现在我把这个宏观调节参数给你调了之后 你现在可以借一点五个亿了 这块儿呢 可能会有一个疑问 就是我调了一个借外债的上限 也就是说企业在境外借外汇的上限被提高了之后 这不是增加了对外汇的需求吗 是的 但是我们其实关注的是流动性 流动性的背后是供需的关系 这些跨境的企业借了外汇的外债之后 它是要换回人民币在境内使用的 那么当这些跨境的企业它能够借外债的上限被上调之后 它借入外债再换回人民币的时候 它在境内对人民币的需求本身就是加大的 那么当对人民币需需求加大之后 那么对人民币的汇率就是有支撑的 但是还有一种情况就是这些企业 那么他在境外借了外汇的外债 他没有投入到境内 那这个时候会怎样样呢 没关系 它相当于是把这个需求滞后了 为什么 因为他在国外投的项目 比如说建厂 他生产 它销售之后 他还会有利润 那当利润它还是要回流的 当回流的时候 他依然要换回人民币 所以就是说 这些企业通过借外债这种方式 不管他是直接拿回境内投资 还是说借外债在境外投资 那么最终以利润回流的方式 它总归都要把钱带回中国的 那带回中国的时候 他就要换回人民币 同时增加对人民币的需求 这就是对人民币汇率的一个支撑 那么一般来说 当央行要调整跨境融资宏观审慎调节参数的时候 它其实是在向市场传递对人民币稳定汇率支持的这样一个信号 当然 这个要注意一点啊 你毕竟借的是债啊 你借的债是要还的呀 那么当你还债的时候 也就是说你要抛售掉人民币 然后你要换回美元 那这个时候可能对人民币的汇率呢 它会有一个贬值压力 所以 这个工具呢 大家了解它的作用与反作用就可以了 那么第七个工具呢 就是口头干预和政策沟通 口头干预和政策沟通 大家不要简单的理解为就是官员说说话 发发新闻稿就完了 其实这里边的官方和市场沟通的方式是有很多种的 那一共我列了八种 第一个就是官方表态 央行的官员在公开场合呢 向市场传递声音 第二个就是政策声明 就是我们制定一些比如说货币呀 或者说利率方面的一些政策 对市场的宣导这些政策 第三个就是强化汇率风险的管理教育 告诉市场不要单边一致性预期 第四个就是加强与市场的沟通 各种场合 公开的 非公开的 包括说跟金融机构 包括说跟很多这种智库 跟很多这种调研机构频繁的沟通 第五呢 就是增加透明度 第六个呢 就是警示投机行为 点名批评 第七个就是国际合作与协调 这个主要是跟国际间的一些金融机构去进行合作 第八个就是展示决心和能力 比如说公开喊话 我们有多少万亿的外汇储备可以去维护我们汇率的稳定 那么这八个小的工具呢 共同的一个目的都是要防止单边一致性预期并自我实现 这句话的意思呢 我在上期讲央行汇率阻击战的时候也讲过了 就是什么叫单边一致性预期 就是所有的市场人都认为人民币要贬值了 这就叫单边一致性预期 那自我实现是什么意思呢 就是当大家都这么认为的时候 大家都会去抛售人民币 去换美元 这句话的后果就是人民币真的贬值了 那这个时候所有的人都会认为 你看 我的预期实现了 这就叫防止单边一致性预期并自我实现 大家去看 一月二十号的时候 我们人民币的汇率当天暴升了八百个基点 我在前两天刚发完这个节目 后边就出现了这么一个情况 我为什么要做那期节目 就是要提示 不要去站在官方的对立面 不要去形成这种单边的一致性预期 很多人就是听不懂 还在那喷 喷完的结果是啥呢 就是你有那个时间 你把你的认知落实在交易上 改善改善自己的生活 让自己家人过得更幸福点 这个不强嘛 那么第八个工具呢 就是资本管制措施 那么一共有四项 第一个呢 就是限制资本的外流 那么限制资本外流呢 它有两个具体的操作方式 第一个呢 就是提高对外直接投资和海外并购等境外投资项目的审批要求 就是我审批卡的更严格了 我要求你报送的材料 你的逻辑性 合理性 可行性 你说明更强 这是一个方式 还有一个方式呢 就是对个人购汇的额度呢 进行严格的控制 我们每个人不是每年可以换五万美元嘛 对吧 你到底干什么用 你要说清楚 那第二个方式呢 就是加强外汇的交易监管 那么它可以增加对外汇交易真实性的审核 打击虚假贸易背景下的套利行为 对吧 就是你假托是贸易名义 其实是你在做套利的行为 那这种是要打击的 那么第三个是鼓励外边的钱进来 那么放宽对合格境外机构投资者 人民币合格境外机构投资者以及沪港通 深港通等渠道的投资限制 吸引外资进入中国市场 还有一个其他措施 就是要打击地下钱庄 包括一些非法的网络的交易平台 那么第九个工具就是利率调控 那么利率调控呢 它可以用调整基准利率的方式去实现 我们前面讲了中美之间体现在货币方面重要的一个节点就是利差 如果说我方缩小了利差 那么它可以降低人民币贬值的压力 那么同时我要扩大利差呢 其实是加大贬值压力 这块儿我写的还是比较严谨啊 就是不是说我缩小利差有利于我升值 或者说我扩大利差就是会加大贬值 我这块都是聚焦在压力上 为什么 比如说我加息了 我加到我也四点多了 那我利差确实是缩小 那人民币一定升值吗 不一定 为什么 前面我讲了 人民币是否升值 取决于市场对人民币的需求 那市场对人民币的需求 一方面是有这种希望吃利息的这种资金对你人民币的需求 还有一种需求是对贸易的需求 那贸易的需求 刚才前面我说了一个数据 百分之三点七几 那就是现在在国际贸易当中使用的人民币的这种支付的占比 所以 这里我说的是缩小和扩大利差 它其实是降低或者说加大贬值的压力 第二个呢 就可以通过公开市场操作 这也是利率方面的调控 那央行呢 可以通过回购或者逆回购的方式去调节市场的流动性 大家可以关注一下 最近在春节放假之前 尤其这一周 那么央行频繁在市场上通过这种逆回购的方式持续的向市场在注入流动性 你从国债逆回购的利率就能看出来 最近国债逆回购利率呢 尤其这一周 是在持续下降了 那么第三个利率方面的工具呢 就是调整存款准备金率 它其实也是调节市场流动性 我降低存款准备金率 那我就可以向市场释放人民币 那么这一期呢 介绍了一下央行的九大管理外汇 维护人民币汇率稳定的工具 那其实我想向大家传递的一个核心意思是什么呢 其实还是这句话 就是我们在做外汇的时候 或者说我们在做跟外汇相关的投资的时候 要防止这种单边一致性预期并自我实现 也就是说 当市场的这种情绪达到一种极限的情况下 我们不要轻易的去站在官方监管机构的对立面 因为你那时候可能会造成你很大的这种损失的 大家要深刻的去体会 我方的管理目标是什么 就是有管理的浮动 就是在平时的时候 我们是尊重市场的 允许按照市场的运行规律自由的去浮动的 但是在必要的时候 关键的时候 在双方竞争掰手腕的时候 这时候是不能松气儿的 那么在关键时间点 我方是一定会出手去干预的 那么这就工具就可以看出来 官方的管理工具是非常多的 官方最近在很多场合 在汇率市场上 在股市上频繁的去说这种话 这种话大家不要当耳旁风去听 这就是我这期节目想给大家最后传递的信号 好 那这期节目呢 应该是我在节前最后一期了吧 还是希望大家呢 在假期呢 能够有一个愉快欢乐祥和的一个春节 祝大家蛇年开心 呃 万事如意 发大财 账户长虹 最后呢 还是希望大家呢 能够帮我点赞 收藏 我们明年还是会继续给大家带来这种比较硬核的跟市场交易息息相关的这种财经分析 这个就是我做内容的一个对自我的一个要求吧 好 那就到这儿 谢谢大家