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二零二五年一月十日

中国人民银行宣布

鉴于近期政府债券市场持续供不应求

决定自二零二五年一月起

暂停开展公开市场国债买入操作

后续将使国债市场供求状况择机恢复

此前

央行自二零二四年八月起

每月都在净买入债券

八月至十二月分别净买入一千亿

两千亿

两千亿

两千亿和三千亿元面值

合计共享市场注入流动性一万亿元

央行货币政策司司长邹兰曾表示

央行买卖国债主要定位于基础货币投放和流动性管理

既可买入也可卖出

并通过与其他工具灵活搭配

提升短 中

长期流动性管理的科学性和精准性

东方金城研发部执行总监冯林分析

央行暂停买入国债

将减少对国债的需求

同时不排除央行在暂停买入阶段仍卖出偿债的可能性

以此来调节债市供求关系

央行此举旨在遏制近期债市收益率快速下行的抢跑势头

稳定市场预期

同时也有助于稳定人民币汇率

后续若政府债券供给放量

偿债收益率回升至合理水平

市场供求关系能够自发的趋于平衡

央行就有可能恢复买入国债

继续发挥通过国债净买入操作向市场投放中长期流动性的作用