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在这里给大家讲讲那些我们感兴趣的上市公司
hello
大家好
今天我想跟大家一起了解一下针酒李杜和华智酒行这两家上市公司背后的一些故事
说句实在话
在不久之前
其实我都不知道还有这样一家白酒上市公司叫做针酒拟度
更不清楚它跟华智酒行的关系
以及背后的这位白酒界的大佬吴向东先生
也是因为听了千和吴老师的直播
也才知道有这样一家公司
也有兴趣慢慢的去了解他背后的一些关系
不过在这次开始之前
我还是想先说几句题外话
在前几天
我也看到在网上有投资者感叹
为什么喜茶走了
茶百道也走了
而且针灸李杜也走了
这些企业为投资者创造盈利的能力可能都要强于大多数国内上市的企业
但为什么他们都没有办法实现国内上市呢
可能很多的朋友对于企业的IPO以及股权的一级市场接触的并不太多
顶多就是申购申购新股
其实在目前国内企业的IPO与前几年发生了一些方向性的变化
先不论因为某翔公司的事件
导致企业IPO事实上是无限期延缓
就拿目前沪深两地的交易所
对新上市的公司都有一个隐形的要求
就是属于三创四新的企业
具体什么是三创
什么是四新
我这里就不多做介绍了
大家有兴趣可以自己去查询
但我需要提醒大家的是
这样一项政策对于我们国家整体的产业结构调整和发展无疑是非常有利的
但对于投资者而言
三创四新其实跟投资收益是不甚相关的
一个概念
三创四新的企业
并不意味着都是好的投资对象
甚至里面有相当大部分的公司
只能靠持续的资本市场补血来存活
而这个事实的另一个侧面就是
有很多能够创造大量现金流的消费类公司
他们走向资本市场的路径已经变得非常狭窄了
甚至对于白酒行业的公司而言
国内上市这条路基本上已经被彻底堵死
这也意味着
在白酒这个存酿市场里面
在基本没有外部力量缴局的情况下
行业的竞争格局和架构基本上已经确定了
这与国内绝大部分的行业还是完全不同的
这也是我们在这里持续研究这个行业
对这个行业感兴趣的其中一个重要原因
好啦
我们闲话也不多说
我们还是回到今天要说的针灸李杜和华智酒行背后的故事
我们今天要讲到的针酒李杜集团的创始人吴向东先生
毫无疑问是白酒行业的大佬
而除了我们开篇就提到的针酒李杜和华智酒行两家上市公司以外
吴先生在早年其实还创了一个有相当知名度的白酒品牌
那就是金六福酒
这一切其实要从一九九六年说起
当年吴向东注册成立了长沙海达酒类食品批发有限公司
开始做川酒王的湖南代理商
这是五粮液的一款贴牌酒
结果不到一年
吴向东先生就做到了全省第一
可以说
吴向东先生是在这一次为以后的和五粮液进一步合作打下了基础
但川酒王这款酒其实基础条件并不好
只有商品条码
没有正式的注册商标
而到了第二年
吴向东先生的姐夫傅军干脆把新华联集团内部的白酒业务都交给了他单独打理
在这一年
吴向东二十八岁
他正式开始打造属于自己的白酒帝国
一九九八年
吴向东借助姐夫父军的财力和资源
提出自己打造一个新品牌
由五粮液负责代工
这个品牌就是金六福
在上个世纪九十年代
以青瓷酒为代表
一众名酒为了扩大市场份额
都选择了与中小酒厂进行代生产合作
收购他们的廉价基酒
再贴标售卖
吴向东不是第一个做白酒贴牌的摄影人
但却是做的最成功的一个
那几年时间里
他就把金六福酒卖到大江南北
成了有一定知名度的全国性品牌
当时他还找了米卢来做广告
撑了一波世界杯的热度
这在当时还是算是比较新颖的打法
说到这里
我们要再提一下
在当年五粮液的贴牌生意早已经做的风生水起的时候
一众知名的白酒品牌也跟风一哄而上做贴牌的时候
只有茅台没有去凑这个热闹
这里面既有酱酒产量受限等因素的影响
但无论如何
正是因为这种超脱
间接成就了茅台酒在如今行业内的地位
而金六福这款酒在上市以后之所以能够成功打响第一枪
原因在于它虽然以五粮液为噱头进行宣传
但并没有像五粮液一样追求高端
而是将重心放在三四线城市和农村
走中低端的路线
不仅不与五粮液争市场
还弥补了它低端市场的空白
凭借知名品牌加大厂品质加亲民价格的定位
金六福在中低端市场逐渐风生水起
一时跻身于中低端白酒的前列
吴向东仅仅用了三年的时间
就把金六福的年销售额做到了十亿元
成为了当年白酒市场最大的一匹黑马
可是好景不长
后来五粮液逐渐意识到贴牌的弊端
开始收缩战线
金六福的产量被砍掉了大半
于是
吴向东转而成立华智酒行
专门做名酒的经销商
按照吴向东自己的说法
华智酒行的成立源于一个事情的启发
有一次
他去朋友家串门
这是不经意间的相遇
让他发现了新的商机
原来
他朋友正在打算搬家
家里藏了不少名贵白酒
知道吴向东懂酒
让他来看看家里酒的成色
不看不要紧
吴向东一看吓一跳
朋友家里藏酒竟然有七成都是假酒
朋友听了一阵失落
而脑瓜敏锐的吴向东却意外发现了商机
假酒横行
那么消费者肯定渴望一个能买到真酒的地方啊
如果我们能满足他的需求
岂不是大有可为
在二零零五年九月
吴向东在老家醴陵县开了第一家酒类专营店
取名为华智酒行
不但卖自己的产品
而且也出售各类代理的品牌
吴向东在第一家店上倾注了不少的心血
酒行的定位非常高端
它除了确保货真价实的珍酒以外
酒行装修豪华
导购专业
很快
在醴陵县城内
吴向东的华智酒行打开了局面
单店的年销售额就有几百万元
他后续把这种模式在湖南全省复制
进而走向全国
打造出全国知名的高档连锁专卖店
那在二零一九年一月
华智酒行在深交所创业板成功上市
这一年
吴向东刚好五十岁
而在另一边想
可能由于是早年金六福受制于人的因素影响吧
从二零零一年开始
吴向东就想收购酒厂
自己下场酿酒
吴向东在这一时期收购的都是一些地方的小酒厂
收购了有十几家
从东北到西南
没有一个像样的
二零零九年八月
已经被遵义市法院依法裁定进行破产清算的贵州珍酒厂在贵阳举行了第二场司法拍卖
当天共有三位竞买者
分别是吴向东的华泽集团
贵州茅台和同济堂药业
其实
在二零零九年八月二十八号竞拍之前
吴向东从二零零三年就开始关注针灸
这种提前六年进行竞调的投资
估计在整个商界内都很少见吧
凡事预则立
不预则废
充分准备和调研也造就了一桩成功的收购
针灸后续的表现也印证了吴向东当时投入的是正确的
值得的
由于贵州针灸已经有一次刘彪的经历
面对针灸第二次依然高达八千二百五十万的起拍价
茅台与同济堂药业保持沉默
而华泽集团则高高举起了牌子
最终
华泽集团以八千二百五十万的底价拿下了针灸
那时候酒厂的资产也不少啊
具备两千多吨优质大曲酱香产能规模
要是在现在投资
得花五个多亿才能建成
最值钱的是一坛一九七八年茅台酒厂运来的老酒
听说当时茅台酒厂给二十八位技术专家的出价里
有七坛茅台酒
还有几坛经鉴定的老酒
这些都是真酒厂文物级别的宝贝
原国家领导人亲笔书法酒宗珍品祝贺贵州茅台酒异地生产试验鉴定成功
和他的原生录音带也一起保存了下来
这些
都是在这场收购中
意外的收获
收购针灸十二年后的二零二一年
吴向东先生在回顾这桩收购的时候
还不忘算了一笔经济账
他说
在随后的十四年时间里面
目前针酒已经具备了酿酒三点五万吨
制取七万吨
包装六万吨的生产规模
酒厂的库存优质酱酒六点五万吨
那到了二零二一年
吴向东将湖南湘窖
江西李渡
京东酱酒注了他所控制的贵州针酒酿酒有限公司
自此
针灸 李杜
香酱以及开口笑
成为了针灸
李杜集团的三大引擎
产品矩阵相对丰富了
开始全方位布局市场
以旗舰酱酒真酒为主导
真酒 李杜 香酱
开口笑四大品牌协同发展
从香型来看
四大品牌的产品覆盖了酱香
煎香和浓香三种香型
其中酱香型白酒是主要的增长引擎
从产品的价格带来看
涵盖高端
次高端以及中端
针灸和李度主打全国次高端以及以上的市场
开口笑主打湖南的终端市场
香酱补足了湖南除终端的剩余市场
公司二零二二年次高端的产品贡献收入最多
占比达到百分之四十点八
从品牌上来看
针酒品牌专注生产销售酱香型白酒产品
李杜品牌专注生产销售次高端以及以上级别的尖香型白酒产品
开口笑品牌专注生产销售终端浓香型白酒产品
而香酱品牌拥有各种香型和不同价格带的广泛产品品类
那在后续经过一系列的股权置换和操作以后
针酒礼都集团在二零二三年四月成功在港交所上市
上市的时候
针灸李杜集团的总市值约为二百八十亿港元
发行的市盈率约为二十三倍左右
而在成功上市之后不到四个月
凭借市值流动性和基本面的亮眼表现
针灸李杜集团于二零二三年九月五号正式被纳入港股通
而在二零二三年八月二十三号晚间
针灸李杜集团也发布了它上市以后首份半年报
根据半年报数据显示
公司在二零二三年上半年实现营收三十五点二亿
同比增长幅度是百分之十五
规模净利润是十五点八五亿
同比增长幅度达到百分之二百零二点一
业绩还是相当的亮眼的
其实说句实在话
我这一期节目的重点
其实就是开篇那几句题外话
其他后面的这些内容
仅能称之为绿叶
但我确实也只能说到这个程度啦
而我在开篇的时候也提到
受限于a股市场IPO红黄绿灯政策的实施
白酒企业在国内上市这条路基本上已经被堵死
比如说郎酒集团
比如说习酒
国台酒
又比如说劲酒等等
这些都是具有一定潜力
而且已经在这条路上努力很久的公司了
相比于他们
其实我们今天说到的真酒
它的基础条件和市场地位都要比他们差得多
就以针酒李杜集团最具发展潜力的针酒这一产品来说
它在酱酒这个类别里面
也仅仅能位列第三梯队
但针酒礼度集团从打包上市到最终纳入港股通
也就用了几年的时间
第二梯队的喜酒和郎酒
以及名声更胜一筹的国台酒
真的不知道作何感想呢
大家可以看一下
从二零一二年到二零一九年
习酒就曾经先后三次申请上市
都是以失败告终
值得一提的是
当时第三次习酒宣布暂停IPO的主要原因是因为与茅台集团的同业竞争关系
而到了二零二二年
习酒正式脱离了茅台集团
贵州茅台酒厂集团习酒有限责任公司整体变更设立为贵州习酒股份有限公司
当然了
也有一些声音说喜酒在脱离茅台以后
整体的品牌效应有所下降
不少经销商出走
甚至出现了价格倒挂
动销不畅等等这些问题
但我个人认为
这大概率还是受大环境的影响
而不仅仅是习酒自身的问题
而另一家第二梯队的企业郎酒
它的上市之路就更为漫长了
其实早在二零零七年
郎酒集团的董事长汪俊宁就想推动郎酒上市
但因为企业规模
经营业绩以及经营状况等等多种因素的影响
这一上市计划最终被搁置
到了二零一九年
郎酒集团正式启动了上市计划
在次年的五月
郎酒集团也正式递交了招股书
而到了二零二一年五月
IPO停滞中的郎酒集团还等来了证监会的反馈意见
但是在近一年以后
郎酒集团的主板IPO申请被终止审查
至于郎酒集团IPO被终止审查的原因
本个人是知道的
但在这里就不便多说了
好了
我们这一期就先说这么多
我们下次再见吧
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